美元穩定幣是什麼？USDT、USDC 和美元存款差在哪
看懂美元穩定幣怎麼維持 1 美元、和美元存款差在哪、會不會脫鉤、能不能生息。USDT、USDC 是價值跟美元 1:1 掛鉤的代幣，本文用官方資料說明。
美元穩定幣是在區塊鏈上流通、價值跟美元 1:1 掛鉤的代幣，常見的有 Tether 發行的 USDT 和 Circle 發行的 USDC。它不是銀行存款：沒有存款保險、持有本身不會產生利息，一般人通常也不能直接向發行方換回美元，而是在交易所買賣。想讓它帶來利息，其中一種做法是把它借出去。下面一項一項說明。
美元穩定幣怎麼維持 1 美元？
USDT 與 USDC 的發行方表示，流通的每一枚都有對應的儲備資產支持，並定期公布儲備報告。
| 比較 | USDT | USDC |
|---|---|---|
| 發行方 | Tether | Circle |
| 官方怎麼寫 1:1 | 與美元 1:1 掛鉤、由儲備支持 | Circle 承諾以 1 USDC 兌 1 美元贖回，受條款、法律與費用約束 |
| 儲備報告 | 每季一次，由會計師事務所 BDO 出具確信報告 | 每月一次，由會計師事務所出具確信報告 |
| 最近一期 | 2026 年 6 月 30 日：儲備約 1,877.5 億美元，負債約 1,836.4 億美元 | 2026 年 8 月 31 日：流通約 733.2 億美元，儲備約 734.0 億美元 |
| 儲備放什麼 | 依官網：現金、約當現金與短期存款約 75%（其中多數是美國國庫券），另有貴金屬約 10%、擔保放款約 7%、比特幣約 3% 等 | 依官網：大部分放在 BlackRock 管理的政府貨幣市場基金（內容是美國國庫券與國債附買回），其餘是銀行存款與美國國庫券等 |
儲備報告呈現的是基準日當天的狀態。
誰能把美元穩定幣換回美元？
直接向發行方贖回有門檻，一般人實際上是在交易所買賣：
- USDT：依 Tether 的條款，只有通過 Tether 驗證的客戶能直接申購或贖回；依費用頁，最低 10 萬美元，每次贖回收 1,000 美元或 0.1%（取較高者）。
- USDC：依 Circle 的說明，能直接向 Circle 申購或贖回的 Circle Mint 帳戶只開放給機構，個人不能開戶。
所以對一般人來說，「1 USDT 值多少美元」看的是交易所當下的成交價。這個價格通常貼近 1 美元，但不保證永遠剛好 1 美元。
美元穩定幣和美元存款差在哪？
| 比較 | 美元穩定幣（USDT、USDC） | 銀行的美元存款 |
|---|---|---|
| 是什麼 | 發行方發行的代幣，Tether 的條款明寫它不是法幣本身 | 銀行存款 |
| 存款保險 | 沒有。中央存款保險公司說明虛擬資產不受存款保險保障；兩家發行方的條款也都寫明不適用美國的存款保險 | 國內要保銀行的存款有，每人每家台外幣合計最高新臺幣 300 萬元 |
| 利息 | 持有本身沒有。Circle 的條款明寫 USDC 本身不產生利息或報酬 | 依銀行牌告 |
| 怎麼轉帳 | 在區塊鏈上轉；要選對網路，送出後無法撤回 | 透過銀行匯款 |
| 換回美元 | 一般人在交易所賣出；直接向發行方贖回有門檻 | 向銀行提領 |
美元穩定幣會脫鉤嗎？
發生過。「脫鉤」是指交易價格明顯偏離 1 美元。
- USDC，2023 年 3 月：美國矽谷銀行（SVB）倒閉時，USDC 有 33 億美元的儲備還在這家銀行，價格一度跌破 1 美元；依台灣央行的說明，最低跌到 0.85–0.87 美元。美國政府宣布 SVB 存戶全額保障後，Circle 宣布這筆儲備可以全數取回，價格回到 1 美元附近。
- USDT，2022 年 5 月：Tether 表示，USDT 在少數交易所的價格偏離 1 美元，但贖回仍以 1:1 處理。
過去發生過，不代表不會再發生。用美元穩定幣，就要承擔它可能偏離 1 美元的風險。
美元穩定幣能生息嗎？
持有本身不會。透過放貸取得收益時，利息來自借款人；Tether 自己的文章也說明，穩定幣的收益可以來自持有人把幣借出去，例如在交易所借給開槓桿的交易者。
以 Bitfinex 為例，用官方公開資料算過去 12 個月 USDT 30 天期借款每天最後一筆成交利率，中位數約年化 7.30%（按一般掛單扣 15% 平台抽成後約 6.21%，實際費率以帳戶適用條件為準），最低的一天只有 0.03%、最高 23.54%。這是市場上的成交利率，不等於你拿到的報酬，實際報酬還要看你的資金有多少時間真的借出去。資料日期是 2026-10-20。
借出去也代表多了一層風險：交易所本身的風險，以及借款人那一端的風險，見〈加密貨幣放貸安全嗎〉。其他讓穩定幣生息的方式，見〈穩定幣生息方式比較〉；USDT 放貸怎麼操作，見〈USDT 放貸教學〉。如果你在比較美元穩定幣放貸和銀行美金定存，見〈美金定存 vs 美元放貸〉。
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